新2会员手机管理端:隆基中环竞相降低硅片价格,产能潮涌后光伏产业链将如何演绎?

生存法则很简单,就是忍人所不忍,能人所不能。忍是一条线,能是一条线,两者的间距就是生存机会。如果咱们忍人所不忍,能人所不能,咱们就比别人多了一些生存机会。市场的生存竞争非常残酷,胜负往往就在毫厘之间,两败俱伤你比他多一口气,你就是赢家。

一、2021年硅料供不应求,价格大幅上涨

全球光伏需求拉动中国光伏产业链。2020年中国大陆光伏组件产能达到244.3GW,约占全球总产能的76.3%,产量达到124.6GW,同比增长超26%,约占全球总产量的76.1%。光伏组件出口量达到78.8GW同比增长18.3%,约占中国组件产量的63.2%。2021年上半年,中国全国光伏新增装机1301万千瓦,增长23.7%。而组件产量达到80.2GW,同比增长50.5%,超过光伏新增装机增速。

光伏产业链价格全线上涨。硅料价格从2020年12月30日的85元/kg(致密料),一路上涨至2021年12月2日的271元/kg,涨幅高达281.82%,超出了市场预期。硅片价格上涨了60%作用,电池片和组件价格上涨了15%左右。

硅料供不应求是价格上涨的主要原因。商品价格上涨的原因可以分为需求拉动、成本推动和垄断定价。当需求扩张超过了产能扩张速度时,就会导致价格上涨。当上游成本上涨或者企业拥有定价权时,即使涨价会导致需求量减少,在需求的价格弹性较小时,企业会选择提高价格转嫁成本。硅料提纯处于光伏产业链的最上游, 具有技术门槛高、投资规模大、周期长、能耗大的特点。2021年上半年,中国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到23.8万吨、105GW、92.4GW、80.2GW,分别同比增长16.1%、40%、56.6%、50.5%。多晶硅产量大幅低于下游硅片产量增速,硅片产量明显增速低于电池片产量增长。

光伏产业链中下游成本上涨没有实现完全转嫁。截至2021年12月2日,硅片价格涨幅远远低于硅料成本涨幅,电池片价格涨幅也低于电池硅片成本涨幅,电池组件价格涨幅虽然高于电池片价格涨幅,却是由于组件其他材料价格上涨所致。由于组件价格上涨,下游装机增速大幅低于预期。

根据《中国光伏产业发展路线图2020年版》披露,随着金刚线直径降低以及硅片厚度下降,等径方棒/方锭每公斤出片量将增加。2020年硅片主流厚度为175mm,P型166mm尺寸每公斤单晶方棒出片量约为62片,P型158.75mm尺寸每公斤单晶方棒出片量约为67片,P型182mm尺寸每公斤单晶方棒出片量约为51片,P型210mm尺寸每公斤单晶方棒出片量约为38片。2021年12月随着硅片厚度变为165mm,出片率相应提升,根据集邦新能源网发布的光伏产业链价格信息,可以算得2021年光伏产业链价格变化及硅料价格上涨导致的成本变化额。

表1:2021年光伏产业链价格变化

二、硅片市场将迎来新一轮出清,长期利好头部企业

,

新2会员手机管理端www.22223388.com)实时更新发布最新最快的新2代理线路、新2会员线路、新2备用登录网址、新2会员手机管理端、新2手机版登录网址、新2皇冠登录网址。

,

全球硅片产能过剩问题凸显。2020年全球硅片总产能约为247.4GW,增长33.5%;产量约为167.7GW,增长21.3%。中国大陆硅片产能约为240GW,占全球的97%;产量约为161.3GW,增长19.7%。中国硅片产能利用率为67.2%,较2019年下降10.3个百分点。

全球硅片市场集中度较高,隆基、中环双雄争霸。2020年,全球生产规模前十的硅片企业总产能达到227GW,约占全球全年总产能的91.7%,增长43.4%;这十家企业均为中国企业,其中前五家龙头企业产能、产量均超过10GW,硅片CR5占比由2019年72.8%快速提高至88.1%,提高了15.3个百分点。其中,在硅片行业市占率为43%,市占率为26%,二者合计占比达到69%。

技术换挡期,新势力崛起。当前正处在光伏硅片向大尺寸方向演进的换挡期,主流硅片制造商纷纷制定了向166、182或210等大尺寸硅片演进的技术方向。但是,头部的硅片供应商存量产能规模大,在市场转向的时候调头难度也相应地增加,给新势力们提供了弯道超车的机会。两一方面,隆基和中环向下游电池片和组件环节渗透,形成了与硅片客户――电池片或组件厂商的竞争关系,不再单纯的上下游关系让市场亟需独立第三方硅片供应商。

2022年全球硅片产能过剩问题将愈发严重。2021年底,预计隆基股份产能达到105GW,中环股份为85GW,产能33GW,产能30GW,旗下内蒙弘元产能30GW,合计283GW,前五企业产能超越2020年全球产能。前十企业产能合计367.3GW,增长61.8%。硅片产能即将潮涌。

库存释放冲击现货市场,隆基、中环相继降价。2021年11月11日龙头企业单晶硅片价格仍维持之前价格水平,但是更多其他厂家的单晶硅片报价从之前靠近中环的较高价格区间、正在逐步迁移至靠近隆基的较低价格区间。19日硅片价格继续持稳略降,其中多家企业降低M10硅片报价,市场各尺寸硅片价格出现松动迹象。一线企业基于现有地位更加看重成本,选择降低开工率以增加上下游博弈时的议价能力;但一体化企业看重全年组件出货量,为了增加市场占有率选择低利润提高开工率,缓慢刺激对硅片端的需求。11月下旬,由于企业正常库存流转和某家硅片企业预期Q4装机乐观,将产出硅棒转化为库存,并在近期集中切片,市场预估约有1亿多片182mm尺寸硅片(约合1GW)库存待消化,M10单晶硅片(182 mm /175μm)现货成交均价降至6.36元/片,周环比跌幅5.64%;并带动M6现货价格出现大幅下跌;G12相较主流尺寸硅片成交量不大,价格持稳。11月30日,隆基股份开启降价模式:G1、M6硅片价格下降0.41元/片,现价分别为5.12元/片、5.32元/片,M10硅片下降0.67元/片,现价为6.2元/片,降幅分别为7.41%、7.16%、9.75%。12月2日晚间,中环股份硅片降价应对隆基降价行为。与上个月相比,G1硅片下降0.52元/片,报价5.15元/片,降幅9.1%;M6硅片下降0.72元/片,报价5.05元/片,降幅12.48%;G12硅片(170μm)下降0.55元/片,报价8.55元/片,降幅6.04%。

光伏行业产能周期性过剩是常态,长期利好头部企业。全球光伏行业经历过2011-2012年以及2018年等多轮深度调整,产能呈周期性过剩格局。由于行业进入壁垒不高,每当行业存在利润空间时,就会有新企业进入,在位企业也大幅扩张产能,供过于求引发价格大幅下降。2018年隆基产能由2017年底的15GW扩张至28GW,并连续降价10次,将单晶硅片P型M2 180μm厚度硅片从2017年12月26日的5.4元/片降到了10月22日的3.05元/片,逼近二三线硅片厂商硅片生产成本。隆基硅片有品牌和质量优势,二三线硅片厂商需要在这一价格上再降低0.3-0.4元/片才有竞争力,成本控制能力则使得隆基股份能维持一定盈利,最终奠定了隆基股份成为硅片乃至光伏行业龙头的地位。在集成电路发展历史上,DRAM数次大幅降价,但三星电子正是依靠逆势扩张产能形成的规模优势和技术优势,获得并巩固了存储器芯片领域的龙头地位。隆基、中环这一轮降价,硅片市场将迎来新一轮出清,进一步提高硅片行业的市场集中度,利好头部企业。、等新势力除非有雄厚的资本支持亏损并逆势扩张产能,否则恐将像DRAM市场一样,不得不将硅片产能出售给头部企业。

中环股份全面展开进攻,隆基股份面临挑战。中环股份12月2日新增M10硅片报价,165mm厚为6.15元/片,较隆基股份同规格硅片低0.05元;G1硅片报价5.1元/片,较隆基股份同规格硅片低0.02元;M6硅片报价5元/片,较隆基股份同规格硅片低0.32元;同时新增超大硅片218.2mm,报价9.22元/片。中环股份以G12硅片为主,G1、M6、M10的低价硅片将诱导其他硅片厂商跟进,给隆基股份2022年的业绩形成一定压力。但是,硅片、电池片、组件的一体化生产使得隆基股份具有较强的抗风险能力,本轮价格战隆基股份纵然收获不及中环股份,也依然仍维持较高的市场份额。

三、2022年下半年硅料价格有望小幅下降,光伏下游行业迎来景气周期

2021年国内硅料名义产能约65万吨,2022年预期约92万吨。2022年上半年硅料企业新增有效产能有限,且部分硅片企业已与硅料企业签订长单,以锁量不锁价的方式预订多晶硅产量,预计2022年上半年,硅料仍将处于紧平衡状态,价格或将保持高位。2022年下半年,硅片价格战或使得部分硅片企业调整战略,在库存挤压下减少硅片产量和硅料需求量,硅料价格有望开始小幅回落,部分缓解硅片降价对硅片企业的压力。2023年,随着部分硅片企业开工率不足,需求大幅下滑,若硅料产能继续大幅扩张,硅料价格或加速回落。

  • 评论列表:
  •  皇冠APP(www.hg9988.vip)
     发布于 2022-02-01 00:00:13  回复
  • 需要注意的是,家庭测量血压的结果,一般低于在诊室由医务人员测量的结果,因此诊断标准为135/85mmHg。测量结束后,把测量者、测量日期和时间、测量的结果进行记录。长期坚持,就可以形成比较完整的血压监测结果,有助于更好地了解、控制自己的血压水平。吐血推荐!!
  •  最新博彩网址(www.99cx.vip)
     发布于 2022-09-01 10:53:26  回复
  • On the broader market, Malaysian Pacific Industries lost 48 sen to RM32.40, PMBTech-WA eased 21 sen to RM2.50, KESM fell 21 sen to RM7.32 and Sam Engineering shed 21 sen to RM4.23.我只是路过而已~

添加回复:

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。