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环球UG注册:全球大宗商品供给链的布局毕竟是奈何的?

日期:2020-07-09 浏览:

  大宗商品实物供给链-上游、中游与运输途中

  实物供给链是大宗商品商业经济跳动的心脏。全球商业公司通过运输和巨大的物流以辅佐遍布全球的客户获取,储存,殽杂和运送大宗商品。

  透过托克的商业量可以管窥这项业务的局限。2015年,托克生意业务了总计1.46亿吨的原油、汽油、燃油、中间馏分油(航油、柴油)、石脑油、LPG、LNG与生物柴油。同年,金属精矿、精辟金属、煤炭和铁矿石的商业量总计5200万吨。运输业务方面,2744个独立航次共计运输9500万吨石油和石油产物与3200万吨矿物和金属。

  作为领先的独立商业商,托克参加了始于出产,颠末储存和殽杂,到运输和最终交付的供给链的各个节点。其目标是为客户提供整套处事。

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  市场细密相连

  全球供给链之中包括数量浩瀚、相互关联的供给链。

  原油不存在同质化的全球市场。相反,共存着彼此关联的地域性市场,差异种类和品级的产物按照地域性的基准订价。

  高出一百五十种原油在全球范畴 生意业务。它们的订价基于三个主要基准:西德克萨斯轻质原油(WTI),布伦特(BRENT)殽杂原油和迪拜原油。可是,这些市场之间的订价差此外幅度是有限的。假如差别扩大,商业商混归并运输在便宜市场订价的原油到高价市场上销售会变得有利可图。当商业商这么做之后,供需的压力会导致差别再次减小。

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  原生和次级产物

  供给链毗连在原生和次级大宗商品市场之间最为直接。

  原生大宗商品,好比原油和铜精矿,是从油井和矿山开采所得。它们在出产现场就为运输做好筹备。重质原油或者会用馏分油或更轻质的原油加以殽杂以低落粘稠度,晋升管道流量。铜矿石被毁坏并磨成精铜矿。

  

  原生大宗商品的最终用户利用它们作为原料加工成最终能销售给制造商、公用事业和能源用户的次级大宗商品。

  炼油厂和冶炼厂则同时饰演着商品的出产者和消费者的脚色。炼油厂获取原油并出产汽油、馏分油、燃料油等。铜冶炼厂获取铜精矿,投入冶炼炉以产出精辟铜金属。它们都需要精准特定的大宗商品。

  商业商在原生和次级大宗商品市场为出产者和消费者之间架起通道。他们转换运输商品以到达消费者的时间、交付和品质要求。

  

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  市场之间的毗连

  经济运行的根基道理使市场联通且影响着要害的商业途径。

  譬喻,输国页岩革命对全球能源商业的名堂发生过极大的影响。它低落了美国的石油净入口量,增加了美国精辟产物的出口,并迫使如尼日利亚等美国传统的供给国寻找替代市场。它不只使美国实现了天然气自给自足,更转变为LNG的出口国;而且,由于美国的页岩气将美国煤炭挤出本国能源市场,为世界煤炭市场造成了深远的负面影响。这些多维度的效果浮现了市场之间千丝万缕的接洽。

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  存储促进市场不变

  大宗商品供需的无弹性加剧了市场的潜在颠簸。封锁一处矿井淹灭庞大。

  矿井一旦被封锁就很难从头开工。因此矿商纵然吃亏也愿意一连出产。中期看来,这或者意味着需求的低落会带来一连的超额供应。缺乏任何熔断机制,价值会跌得更快。存储在全球供给链中起着要害的浸染。它就像是一个减震器,低落总体价值颠簸。当供应高出 需求,库存将会升高。当需求高出供应,存货可以被释放以满意消费者需求。

  商业公司打点全球仓储存货以维持市场平衡。它们操作期货市场对冲大宗商品价值颠簸。凡是它们在买方市场堆积贮货,并在卖方市场淘汰库存。通过这么做,商业商们在从市场颠簸中盈利的同时也通过和缓了供需不服衡而低落颠簸。

  经济形势的颠簸增加了缔造代价的时机。供需攻击会引起地理上的不服衡,进而为商业商缔造了空间套利时机。颠簸越大使库存更为名贵,因此也缔造了跨期套利时机。经济震荡越猛烈也会陪伴相对价值的猛烈颠簸,尤其是缔造生意业务时机的临时性价值错配。

  

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  商业商与颠簸性